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铁矿石期权大商所成功上市 首秀成交2.6万手 “i2005-C系列”3只涨幅逾100%

每日经济新闻 2019-12-09 20:24:20

12月9日上午9时,大连市委常委、副市长骆东升与中国证监会期货监管部副主任严绍明一同为铁矿石期货期权鸣锣开市。统计数据显示,当日铁矿石期权成交量2.6万手(单边,下同),成交额7614万元,持仓量1.5万手。当日共有1200余名客户参与铁矿石期权交易,包含做市商在内的单位客户成交量占比为78.14%。

每经记者 唐宗全    每经编辑 吴永久    

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铁矿石期权在大连鸣锣开市 图片来源:大商所

 

12月9日,随着一声金锣响,报价板上,看涨期权“i2005-C-680”合约率先翻红,开盘价22.8元/吨!大连商品交易所第一个铁矿石期权价格产生了!

市场全天成交活跃,看涨期权“i2005-C-680”合约涨幅达到了131.71%,成交非常活跃。

大连商品交易所(以下简称大商所)理事长李正强表示:“铁矿石期权上市是产业界、期货界翘首以盼的喜事,也是各方共同努力的结果!”

12月9日上午9时,大连市委常委、副市长骆东升与中国证监会期货监管部副主任严绍明一同为铁矿石期货期权(下称铁矿石期权)鸣锣开市。

 

成交额7614万元 1200余户参与交易

开盘后,报价板上,看涨期权“i2005-C-680”合约率先翻红,开盘价22.8元/吨!大商所诞生了首个以人民币计价的铁矿石期权价格!

旋即,多个合约陆续开始有了成交。“i2005-C-640”看涨期权合约,36.5元;“i2005-C-630”看涨期权合约,40.9元;“i2005-P-650”看跌期权合约,50.7元;“i2005-P-640”看跌期权合约,44.7元……期权“i2005系列”多个合约依次登上历史舞台。

大连市副市长骆东升表示:“年终岁尾,今天我们迎来了铁矿石期权上市,这是大商所推进国际一流衍生品交易所建设中的一件大事,也是大连区域性金融中心建设的喜事。在此,我谨代表大连市政府向大商所表示热烈祝贺!”

至此,铁矿石成为大商所首个“一全两通”品种。

“一全”指“期货、期权、互换等衍生工具齐全”,“两通”指“期货与现货连通、境内与境外连通”。

大商所理事长李正强表示: “今天,铁矿石期权上市,使‘一全两通’构想变为现实,真正为铁矿石相关产业链搭建起相对完善的、‘多元开放’的衍生工具、产品和市场服务体系。”

铁矿石期权上市首日共推出了10个系列的252个合约,统计数据显示,当日铁矿石期权成交量2.6万手(单边,下同),成交额7614万元,持仓量1.5万手。当日共有1200余名客户参与铁矿石期权交易,包含做市商在内的单位客户成交量占比为78.14%。

当日铁矿石期货的主力合约为铁矿石期货2005合约,期权主力合约为i2005系列,该系列期权成交1.6万手,占铁矿石期权当日总成交量的61%。看涨期权持仓量最大的合约是i2005-C-680,看跌期权持仓量最大的合约为i2005-P-620。

“i2005-C系列”有3只涨幅逾100%

开盘后,有6个合约第一时间翻红!

开盘初期,成交最活跃的看涨期权是“i2005-C-640”合约。行权价640元每吨的看涨期权是平值期权,行权价正好和“铁矿石2005”期货开盘时的最新报价633.5元每吨最接近,所以市场成交也最活跃。行权价650、660的浅虚值看涨期权、670、680的深度虚值看涨期权也表现不错,市场波动率比较好,看涨期权成交量也远大于看跌期权,市场看涨氛围浓厚。

据《每日经济新闻》记者现场观察,以铁矿石期货主力合约“铁矿2005”为“标的物”的平值看涨期权、虚值看涨期权表现最活跃。

今日,期权标的物铁矿石2005合约大幅上涨,盘中一度摸到了涨停板,截至收盘涨幅依然高达5.58%。

图说:铁矿石2005合约盘中一度摸到涨停板 数据来源:文华财经

截至12月9日收盘,看涨期权“i2005-C-680”合约涨幅达到了131.71%。

图说:期权“i2005系列”多个合约涨幅100% 数据来源:文华财经

看跌期权方面,资金参与度也非常不错。成交量最活跃的是行权价为620元的看跌期权“i2005-P-620”,全天成交了2464手,由于标的期货合约单日大涨,本来的浅虚看跌期权迅速演变成虚值看跌期权。在多头氛围下,看跌期权“i2005-P-620”下跌幅度达到了27.51%,今天也是看跌期权卖家收益颇丰的一天。

大商所收盘后披露的数据显示,从当日铁矿石期权的运行情况看,受标的期货价格上涨影响,当日铁矿石期权主力月份i2005系列的13个看涨期权合约全部上涨,13个看跌期权合约全部下跌。其中,看涨期权平值合约i2005-C-650全日呈震荡上升趋势,开盘价33.0元/吨,收盘价40.7元/吨,相比挂盘基准价涨幅23%;看跌期权平值合约i2005-P-650开盘价50.7元/吨,收盘价38.3元/吨,相比挂盘基准价跌幅24%。

铁矿石期权首日运行平稳

“上市首日铁矿石期权运行平稳,定价合理有效,与标的期货市场联动良好,市场各方对铁矿石期权服务相关产业发展充满期待。”这是权威机构对今日铁矿石期权的首日表现进行的评价。

据大商所披露的数据,截至上午交易暂停,铁矿石期权成交量(单边,下同)1.7万手,持仓量1.1万手。铁矿石期权成交量占标的1.48%,持仓量占标的1.03%。铁矿石期权各系列合约的隐含波动率基本呈现微笑特征,持仓最大的i2005系列隐含波动率在23%~27%区间,铁矿石期货30天历史波动率为23.2%,两个波动率收敛较好。

大商所的铁矿石期权实现了平稳上市。市场参与的人群和成交的活跃程度超过了部分市场机构的预期。

11月25日,大商所公布了铁矿石期权做市商名单,中信证券、五矿产业金融服务(深圳)有限公司、中信中证资本管理有限公司等12家公司成为铁矿石期权做市商。12月9日,大商所为铁矿石期权做市商授牌。

12月9日开市起,做市商即对铁矿石期权合约提供双边报价,通过持续报价和回应报价为市场提供流动性,帮助铁矿石期权寻找合理定价,满足投资者交易需求。

浙期实业副总经理陆丽娜表示,铁矿石期权上市的成功跟期权做市商制度是分不开的。做市商在开盘后迅速参与报价工作,为市场提供了较窄的价差,开盘前2分钟平值合约价差基本保持在2元/吨左右,随后做市商通过积极报价,价差逐渐缩窄至1元/吨以下。全天公司不仅为主力合约提供持续报价,也通过回应报价方式为非主力合约持续提供流动性,很好地完成了做市义务。

分析人士:期价走强为期权市场积累了人气

上周五夜盘交易时间,铁矿石期货主力合约“铁矿2005”尾盘大幅走强,呈现单边上扬的态势。这为今日铁矿石期权首秀人气高涨奠定了基础。

记者注意到,截至夜盘交易时间结束,铁矿2005合约上涨了16.5元每吨,夜盘的涨幅达到了2.67%。根据规则,夜盘的涨幅是第二天日间交易的一部分,涨幅都是算在12月9日的收盘涨幅以内。这为铁矿石期权的开盘营造了良好氛围。

国信期货分析师蔡元祺表示,受巴西淡水河谷下调其第一季度铁矿石产量、钢厂补库预期影响,铁矿石期货上周五夜盘快速拉升,周一开盘后继续冲高,盘中一度触及涨停。铁矿石期权首日交易也体现了市场偏多情绪,期权流动性主要集中在平值和虚值看涨期权的合约上,特别是买入看涨和卖出看跌期权的积极性较高。从波动率上看,当日各期权合约的隐含波动率均处于合理范围。全天主力系列平值期权隐含波动率平均处于26%的水平,基本保持稳定,铁矿石期货指数30日、60日、90日历史波动率分别为21%、26%与32%,可见铁矿石期权隐含波动率与标的期货历史波动率收敛较好。从偏度上看,铁矿石期权同大部分商品期权一样,呈现经典的右偏性,即虚值看涨期权隐含波动率高于虚值看跌期权,这也体现了市场看涨预期。同时,平值附近看涨、看跌期权隐含波动率非常接近,不存在无风险套利的机会,市场竞价合理。

12月9日开盘前,以铁矿石期货主力合约“铁矿2005”为“标的物”,期权“i2005系列”大商所一共挂出了13个期权合约,行权价从560元每吨~680元每吨,行权价格间距为10元每吨。

根据规则:“行权价格覆盖铁矿石期货合约上一交易日结算价上下浮动1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围”。上周五(12月6日)“铁矿2005”结算价是618.5元每吨,12月9日的涨跌停板幅度是6%,所以行权价格的理论覆盖范围需要包含“562.84元每吨~674.17元每吨”这个区间,所以开盘前大商所一共挂出了13个以“铁矿2005”为标的物的主力期权合约。

《每日经济新闻》记者注意到,以“铁矿2002”为标的的近月期权合约挂了14个,以“铁矿2009”为标的的远月期权合约挂了12个,行权价格间距都是10元每吨。

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